Conselho da Braskem discute hoje nova proposta a credores
Reunião ocorre com prazo prorrogado e pressão do fim da proteção contra execuções, em 22 de novembro.
📋 Em resumo ▾
- Conselho de administração da Braskem avalia nesta quinta-feira (12) nova proposta de reestruturação de dívida
- Prazo foi prorrogado de ontem para hoje por conta de feriado nos EUA que afetava a contagem de dias úteis
- Duas propostas concorrentes giram em torno de US$ 4 bilhões em capitalização, mas divergem na proporção entre aporte e conversão de dívida em ações
- Protocolo de recuperação extrajudicial, pedido em agosto, garante proteção contra execuções apenas até 22 de novembro
- Por que isso importa: sem acordo até esse prazo, a petroquímica pode ter de migrar para uma recuperação judicial, processo mais longo e com maior exposição pública da crise financeira.
O conselho de administração da Braskem (BRKM5) discute nesta quinta-feira (12) uma nova proposta para os credores, em mais uma tentativa da petroquímica de fechar um acordo de reestruturação de dívida diante da proximidade do prazo final para um acerto, segundo pessoas a par do assunto ouvidas pela Bloomberg Línea.
As discussões ocorrem em meio aos esforços da companhia, dos acionistas e dos credores para reduzir divergências sobre o volume de capital novo a ser injetado e o montante da dívida que deve ser convertido em ações, disseram as fontes, que pediram para não ser identificadas porque as conversas são privadas.
Prazo prorrogado
A reunião de hoje é resultado de uma prorrogação: a Braskem informou na quarta-feira (11) que o prazo de negociação havia sido estendido porque aquela data não contava como dia útil para os efeitos do plano de reestruturação, em razão do feriado do Dia dos Veteranos nos Estados Unidos.
A companhia afirmou que sua administração avaliará as medidas cabíveis caso não consiga chegar a um entendimento com os credores até o encerramento do novo prazo.
Duas propostas na mesa
Segundo o Valor Econômico, em reportagem confirmada pela Folhapress, os principais credores apresentaram novas condições diante do impasse nas negociações. Em ambos os formatos, a capitalização total da operação gira em torno de US$ 4 bilhões.
Um grupo de bondholders apresentou um plano com injeção de capital de US$ 1,5 bilhão e conversão de US$ 2,5 bilhões de dívida em ações. Já os bancos credores sinalizaram aceitar uma conversão maior — de US$ 2,6 bilhões —, desde que a estatal se comprometa a investir US$ 1,4 bilhão.
A divergência entre as partes está na proporção entre aporte e conversão: segundo uma das fontes, um pacote de US$ 4 bilhões só faz sentido para os acionistas controladores se a relação entre capital novo e dívida convertida ficar mais próxima da estrutura que eles propuseram, na qual a conversão equivale a cerca de três vezes o valor do aporte.
O que já foi rejeitado
As novas propostas surgem depois que os detentores de títulos rejeitaram termos anteriores, que previam injeção de capital de US$ 1,4 bilhão e conversão de US$ 3,8 bilhões de dívida em ações. Antes disso, a própria Braskem já havia apresentado um plano com aporte de US$ 1,2 bilhão dos acionistas e conversão inicial de US$ 2,8 bilhões em participação acionária.
Controle e adesão
A Braskem é controlada pela Petrobras e pela gestora IG4 Capital, que comprou da Novonor uma participação de controle no início deste ano. A companhia contou inicialmente com o apoio de credores que representam 39,6% dos créditos, mas precisa da adesão de mais da metade do total para levar adiante a recuperação extrajudicial pela via consensual.
O prazo de 22 de novembro
A Braskem protocolou pedido de recuperação extrajudicial no fim de agosto, com dívidas de US$ 10,9 bilhões (cerca de R$ 60 bilhões no câmbio atual). O processo garante à companhia proteção contra cobranças e execuções apenas até 22 de novembro. Caso não haja acordo até lá, a petroquímica pode ter de migrar para um processo de recuperação judicial — via mais longa e sujeita a maior escrutínio do Judiciário.
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